Tuesday, May 28th

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红酒投资需有道 从市场看疯狂涨价的红酒背后

       据英国嘉士德公司对近30年6种投资项目累计回报率的统计,钻石为1.49倍,黄金为1.68倍,中国瓷器为16.67倍,古典名画为16倍,而顶级名酒则为37.69倍。但实际上有升值潜力的红酒仅限于高端名酒。

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市场上仅有不到百种品牌的投资级葡萄酒,而且产量十分有限,仅占全球葡萄酒产量的0.1%。

       杨非凡是广州一位红酒商,有着八年的红酒收藏经历,他从收藏到投资,从期酒到民间交易,无一没有接触过。

       随着国内红酒市场的整体环境越来越成熟,低端酒的利润也越来越薄,杨非凡意识到欧洲人热衷的红酒投资会是未来在中国的发展方向,再加上朋友的凑合和自己的兴趣所在,于是,在三年前,他开起了一家自己的酒庄。

       非凡收藏的1982年法国拉菲葡萄酒,最近已经涨到六七万一支。而他2005年买入时还只有9000多元一支,5年涨幅超过500%。这支1982年的拉菲一跃成了杨非凡藏酒当中的“酒王”。

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1982年法国拉菲葡萄酒,最近已经涨到六七万一支,5年涨幅超过500%。

       不可跟风

       其实,在中国,像杨非凡这样的投资和收藏红酒的人越来越多了。香港某专业红酒投资咨询机构负责人称,近几年来,该公司服务的大陆客户数量接近翻番,大部分来自东部沿海省份,且以上海、北京居多。

       “全球红葡萄酒呈个位数增长时,中国的葡萄酒市场每年的增长率却能达到20%,这一数字的确惊人。”香港国际葡萄酒中心一位专家说。

       在这一轮红酒价格的上涨中,中国买家起到了不小的作用。在中国各种红酒投资者中,以温州商人为代表的业外投资者发挥着相当的影响力,最典型的就是在拉菲红酒投资上。

       2010年7月,拉菲酒庄的2009年份波尔多期酒品尝会,引来了大量中国买家。据媒体爆料,第一批预售里,2009年的某种拉菲期酒以每箱近1万欧元的价格,在4天之内销售一空。一个多月后,酒庄提价近30%继续出售,把期酒价格推到了史无前例的高度。

       “现在,很多人都担心手中的钱贬值,都在寻找保值、增值渠道。”杨非凡说。“不过,并非市场上能接触到的葡萄酒都具有投资价值,真正可以作为期酒销售的葡萄酒必须具有稀缺性。”杨非凡说,市场上仅有不到百种品牌的投资级葡萄酒,而且这些酒的产量十分有限,仅占葡萄酒产量的0.1%。

       比如,1981年的法国拉菲目前只有1万元一支左右,而1982年的却高达6万元,这是什么原因呢?杨非凡分析说,葡萄酒品质除了受年份影响外,还与葡萄质量关系密切,葡萄质量好了,酿出来的葡萄酒品质就好。1982年正好是几十年不遇的大年,法国气候没灾没祸,葡萄长得非常好,正好适合酿酒,酿出来的酒香味饱满、口感均衡,被评酒专家打满分,几乎无可挑剔。

       “总的说来,只要懂行,收藏和投资酒,长时间来看,不可能赔。”杨非凡说,但前提是“懂行”。这点很重要。

       “不懂行就容易跟风。”第一酒市商务部总监王巍也说道,“现在大家都知道八大名庄好,但现在八大名庄品牌假酒充斥。所以,外行人初入门,一定要请内行人带进门,否则有些人吃一次亏就不敢再踏进这个门了。”

       买“对的”酒

       目前,葡萄酒投资主要有投资成品酒和期酒两种。伦敦国际红酒交易所(Liv-Ex)发布的最新报告显示:过去一年,波尔多精品葡萄酒投资收益远远超过黄金、原油以及股票,相比古董、古玩、名画、钻石,长远的增值率最高的仍是红酒投资。

       但对于很多人来说,期酒还是一个很陌生的概念。

       什么是期酒?期酒相对于现酒,期酒销售的是未来的现酒,投资者现在付款购买,大概在1~2年后这些红酒才能装瓶并配送。

       举个例子,波尔多的酿酒商在2009年收成后,就在2010年6月开始发售期酒。通常现酒要在1~2年后才能拿到。

       一般而言,自期酒发售以后,葡萄酒价格会进入约5年的快速上升期,对投资者来说这也是购入葡萄酒的最佳时期。期酒相对来说是回报最高的一种投资方式,当然相对应的,风险也最大。因为期酒变成现货酒的两年中,需要放在酒桶内长期陈酿,这一过程有一定风险,如果管理不善,可能导致红酒变质,最终破坏整桶酒的质量;最严重的,可能不能饮用。

       所以期酒价格相对成品酒来说价格较低,但这个也并不是绝对的,比如1997年份的波尔多红酒就由于“期酒”的定价过高,致使其随后几年的酒价不升反跌。

       杨非凡说,投资者还是要注意,以投资为目的所购买的葡萄酒,一定要非常知名,这一点才能确保在抛售时有比较好的流动性。“投资葡萄酒的第一条黄金法则,用对的价格买对的酒。从过去的历史看,回报率最高的葡萄酒是波尔多地区最好的30家酒庄。其中最知名的当然就是五大酒庄,这五家最为投资者所认同。”杨非凡说,最好的方法就是买这些酒庄的期酒,不过由于这些酒庄的产量有限,一般投资者能买到的量也不会很多。

       泡沫还是机会

       如果说期酒投资是很多人可望而不可及的一项投资,那成品酒投资则是很常见了。

       近几年,随着葡萄酒拍卖的纪录频频刷新,也暗示了这个市场的热度正不断升温。去年的苏富比春拍中,精品香槟王唐培里侬“至尊粉红香槟”垂直酒款以133万港元成交,刷新了单一香槟拍品世界拍卖纪录。

       同时,著名的咂奇(Acker Merrall& Condit)红酒拍卖公司在香港举行的“帝王窖藏”专拍中,总成交额逾1.5亿港元,并刷新多项世界拍卖纪录,打破亚洲名酒拍卖会历来成交总额的最高纪录,并成为全球名酒拍卖史上成交总额第二高的拍卖会。众多拍卖品中,来自玛歌(Margaux)庄主私人酒窖珍藏的360瓶佳酿,以逾146万港元成交,破该酒庄的纪录。

       尽管名庄红酒价格一路猛涨,但期酒投资从诞生以来就属于另类投资。

       第一酒市商务部总监王巍说,目前红酒市场呈现两极分化的局面,中低端酒利润很低,而高端酒价格却上涨快速。

       造成这种局面的原因并不简单。“首先还是高端酒产量有限。”杨非凡认为。另外一个原因就是价格虚高了,杨非凡说,2005年,他通过某投资机构购买了一批期酒,2008年出手时,已经达到了300%的收益。但是现在,他不打算出手投资期酒了,“我觉得现在价格太高了”。

       “很多人只看到了酒类投资巨大的利润,没看到背后的巨大风险”。第一酒市商务部总监王巍说,对于酒类这种另类投资来说,出货渠道还是一大问题。目前红酒出货渠道主要是靠拍卖和关系营销,不是按照市场运作,出货渠道狭窄,所以存在很大的风险。

       品酒师杨丽芳说,她周围有不少收藏酒的朋友,所收藏的酒价格都涨上去了不少,但是却没办法出手,最后只能喝掉。“即便是82年的拉菲,虽然炒得很火热,但买的人其实特别少,有些人买一瓶回来就是作为镇店之宝。

       杨丽芳进一步指出,尽管国内外有各类拍卖机构,但进行拍卖的红酒往往是有一定收藏年份的稀缺酒品,而这又是大多数投资客很难拥有的。除此而外,一般的投资客很难用充足的凭据证明藏酒品质,就难以进入拍卖程序,更无从谈变现了。

       “收藏酒一定不要目的性太强,除非是藏着是自己喝,或者是霸道式收藏,也就是见酒就藏”,杨非凡这样总结说,如果是仅仅是指望通过收藏酒获利,恐怕会得不偿失。

       红酒投资小贴士

       该杂项品种目前在国内市场上每年的消费额和消费人群数量?

       中国红酒市场零售规模为600~700亿,中低端酒消费出现两极分化局面。

       一般通过哪几种渠道进行交易,大致比例是多少?

       目前收藏酒的渠道有民间交易和拍卖会等方式。

       如果投资该杂项,需要做哪些准备工作?

       需要做好长期收藏准备,并且需要需要对酒有一定的了解。

       请为该杂项未来的投资前景做一下预测。

       真正稀缺的高端酒将具有投资价值和投资潜力。